세스 클라만 영어명언 Seth Klarman's English Quotes

2024. 10. 25. 10:40카테고리 없음

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출처 Financial Times

세스 클라만(Seth Klarman)은 미국의 저명한 투자자이자 기업가로, 가치는 저평가되었지만 장기적인 수익 가능성이 높은 자산을 찾아내는 가치 투자 전략으로 명성을 얻은 인물입니다. 클라만은 투자 서적 '안전 마진(Margin of Safety)'의 저자로도 잘 알려져 있으며, 이 책은 투자자들 사이에서 전설적인 가치를 지니고 있어 중고 서점에서는 매우 높은 가격에 거래됩니다. 그는 이 책에서 투자에서의 위험 관리와 안전 마진의 중요성을 강조하며, 감정에 치우치지 않고 이성적으로 자산을 평가하고 구매하는 것이 장기적인 성공의 열쇠라고 주장합니다.

클라만은 1975년 하버드 대학교에서 경제학을 전공했으며, 이후 하버드 경영대학원에서 MBA 학위를 취득했습니다. 그 후*보스턴 컨설팅 그룹에서 커리어를 시작하며 전략적 분석 능력을 배양했습니다. 하지만 그의 진정한 재능은 투자 관리 분야에서 발휘되었습니다. 그는 1982년 바우포스트 그룹(The Baupost Group)을 설립하여 투자 경력을 본격적으로 시작했습니다. 바우포스트 그룹은 클라만의 철학을 기반으로 한 가치 투자 전략을 통해 꾸준히 높은 수익을 기록하며, 클라만은 빠르게 월가에서 가장 존경받는 투자자로 자리 잡았습니다.

클라만의 투자 철학은 주로 벤저민 그레이엄과 워런 버핏과 같은 전통적인 가치 투자자들의 원칙을 따릅니다. 그는 안전 마진을 가장 중요한 투자 원칙으로 강조하는데, 이는 투자할 때 일정한 위험 완충 장치를 두어 잠재적 손실을 최소화하는 전략입니다. 안전 마진은 기업의 주식이 실제 가치보다 현저히 낮을 때 매수하는 것을 의미하며, 이를 통해 시장 변동성과 외부 요인으로 인한 리스크를 줄일 수 있다고 주장합니다. 클라만은 시장이 비합리적으로 반응할 때 좋은 투자 기회를 찾을 수 있다고 믿으며, 그는 이러한 기회가 공포와 탐욕이 교차하는 시점에서 가장 많이 나타난다고 설명합니다.

또한, 클라만은 단기적인 시장 예측보다는 장기적인 가치 창출에 집중하는 투자를 선호합니다. 그는 매일의 시장 변동에 휘둘리지 않고, 기업의 근본적인 가치를 평가하는 데 집중합니다. 주식 시장은 때때로 비합리적으로 작동하며, 그 과정에서 저평가된 자산이 나타날 수 있기 때문에, 이러한 기회를 잘 포착하는 것이 성공적인 투자자의 자질이라고 말합니다.

클라만의 투자 방식은 매우 보수적인 편입니다. 그는 언제나 리스크 관리에 중점을 두며, 손실을 피하는 것이 수익을 얻는 것만큼이나 중요하다고 생각합니다. 이와 같은 투자 철학 덕분에 그는 시장이 하락할 때에도 상대적으로 안정적인 수익을 거두며, 위험에 대비한 헤지 전략을 잘 구사하는 것으로 평가받고 있습니다. 또한, 그는 주식뿐만 아니라 부동산, 채권, 파생 상품 등 다양한 자산군에 투자하며, 이를 통해 포트폴리오를 다각화하여 리스크를 최소화합니다.

세스 클라만은 자신의 성공에도 불구하고 대중의 주목을 받는 것을 꺼리는 성격으로 유명합니다. 그럼에도 불구하고 그의 투자 철학과 원칙은 많은 투자자들에게 큰 영향을 미쳤으며, 그의 투자 스타일은 많은 가치 투자자들이 모방하고자 하는 모델이 되었습니다. 그는 자신이 쓴 책 '안전 마진'에서 투자자는 늘 조심스럽게 시장에 접근해야 하며, 자산의 실제 가치와 시장 가격 사이의 차이를 잘 분석하여 비이성적인 투자 결정을 피해야 한다고 강조합니다.

클라만은 또한 위기 상황에서의 투자를 중시합니다. 그는 금융 위기나 경제 침체와 같은 불확실한 시기에 남들이 두려워할 때 과감하게 투자하는 것이 높은 수익을 얻을 수 있는 기회라고 말합니다. 2008년 금융 위기 당시, 많은 투자자들이 공포에 휩싸여 자산을 매도할 때 클라만은 오히려 매수 기회를 포착하여 큰 수익을 거둔 바 있습니다. 이러한 경험을 바탕으로 그는 "시장에는 언제나 기회가 있으며, 문제는 이를 얼마나 잘 활용하느냐에 달려 있다"는 철학을 강조합니다.

결론적으로, 세스 클라만은 철저한 분석과 리스크 관리를 기반으로 한 가치 투자 전략을 통해 장기적인 성공을 거둔 투자자입니다. 그는 투자에서의 감정적 반응을 경계하며, 안전 마진을 확보한 상태에서 이성적으로 자산을 평가하고 투자하는 것이 부를 쌓는 최선의 방법이라고 강조합니다. 이러한 그의 투자 철학은 오늘날 많은 투자자들에게 깊은 영향을 미치고 있으며, 그가 남긴 지혜는 가치 투자의 본질을 이해하는 데 큰 도움을 줍니다.
The stock market is the story of cycles and of the human behavior that is responsible for overreactions in both directions.
주식 시장은 사이클과 그에 대한 인간의 과잉 반응이 만들어내는 이야기입니다.

[의미]
클라만은 주식 시장이 감정에 따라 크게 출렁일 수 있음을 지적합니다. 투자자는 이러한 과잉 반응에서 기회를 찾아야 한다고 말합니다.

Investing is the intersection of economics and psychology.
투자는 경제와 심리학이 만나는 지점입니다.

[의미]
투자는 숫자만이 아니라 인간 심리가 큰 영향을 미친다는 것을 의미합니다. 클라만은 경제적 데이터뿐만 아니라 시장 참여자의 감정 변화를 이해해야 한다고 강조합니다.

The biggest investing errors come not from factors that are informational or analytical, but from those that are psychological.
가장 큰 투자 실수는 정보나 분석의 부족보다는 심리적 요인에서 발생합니다.

[의미]
클라만은 감정에 휘둘리는 것이 투자에서의 가장 큰 실수라고 말합니다. 냉철한 판단과 감정 통제가 투자 성공의 중요한 요소입니다.

In investing, you get what you don't pay for.
투자에서는 당신이 지불하지 않은 대가를 얻게 됩니다.

[의미]
클라만은 종종 시장에서 저평가된 자산을 찾아내는 것이 성공적인 투자로 이어진다고 강조합니다. 가치보다 더 적은 금액을 지불했을 때, 진정한 기회를 찾을 수 있다는 뜻입니다.

Risk is not inherent in an investment; it is always relative to the price paid.
리스크는 투자에 본질적으로 내재한 것이 아니라, 지불한 가격에 비례하는 것입니다.

[의미]
클라만은 리스크가 투자 자체에 있는 것이 아니라, 과도하게 높은 가격을 지불할 때 발생한다고 강조합니다. 적절한 가격이 리스크를 줄이는 핵심입니다.

Investors need to always be on the lookout for an opportunity, but also for the associated risks.
투자자는 항상 기회를 찾아야 하지만, 그와 연관된 리스크도 주의해야 합니다.

[의미]
클라만은 기회를 탐색하는 동시에 리스크를 철저히 분석하는 것이 중요하다고 말합니다. 무작정 기회를 쫓는 것이 아닌, 균형 잡힌 투자가 성공의 열쇠입니다.

When I see a bubble, I buy the least amount of it possible.
거품을 볼 때, 나는 가능한 한 최소한의 양만 투자합니다.

[의미]
클라만은 시장 거품이 있는 자산을 조심스럽게 다루라고 조언합니다. 과도한 기대가 시장에 작용할 때 신중한 투자가 필요하다는 뜻입니다.

Most investors are primarily oriented toward return, how much they can make and pay little attention to risk, how much they can lose.
대부분의 투자자들은 수익에만 집중하고 리스크, 즉 얼마나 잃을 수 있는지에 대해서는 소홀합니다.

[의미]
투자에서 수익만 생각하는 것은 위험하다는 경고입니다. 클라만은 리스크 관리를 수익만큼이나 중요하게 다루어야 한다고 강조합니다.

Value investing is at its core the marriage of a contrarian streak and a calculator.
가치 투자는 본질적으로 반대적인 성향과 계산기가 결합된 것입니다.

[의미]
클라만은 가치 투자가 시장의 대세와 반대 방향으로 가되, 철저한 수치를 기반으로 하는 전략임을 강조합니다. 감정이 아닌 계산이 중요한 투자 철학입니다.

You must buy on the way down to succeed in value investing.
가치 투자에서 성공하려면 하락하는 동안 매수해야 합니다.

[의미]
클라만은 시장이 하락할 때 기회를 포착하라고 조언합니다. 이는 일반 투자자들이 피하는 시기이지만, 진정한 기회는 시장이 불안할 때 온다는 뜻입니다.

The future is uncertain, and therefore risk management is paramount.
미래는 불확실하기 때문에 리스크 관리가 최우선입니다.

[의미]
투자에서 가장 중요한 것은 불확실성을 대비하는 것입니다. 클라만은 항상 리스크를 관리하는 것이 성공적인 투자 전략이라고 강조합니다.

Successful investing is about managing risk, not avoiding it.
성공적인 투자는 리스크를 피하는 것이 아니라, 잘 관리하는 것입니다.

[의미]
클라만은 리스크를 완전히 제거하는 것은 불가능하다고 말하며, 리스크를 적절하게 관리하는 능력이 성공을 좌우한다고 강조합니다.

Sometimes buying early on the way down looks like being wrong, but it isn’t.
하락장에서 일찍 매수하는 것이 틀린 것처럼 보일 수 있지만, 그렇지 않습니다.

[의미]
클라만은 가치 투자에서 매수 타이밍이 중요하지만, 하락장에서 일찍 매수하는 것이 나중에 수익으로 이어질 수 있다고 설명합니다.

The trick of successful investors is to sell when they want to, not when they have to.
성공적인 투자자는 팔고 싶을 때 팔지, 팔아야 할 때 팔지 않습니다.

[의미]
클라만은 투자자들이 감정에 휘둘리지 않고, 계획적으로 매도 타이밍을 잡아야 한다고 강조합니다. 시장 상황이 아닌 자신의 계획에 따라 결정해야 한다는 뜻입니다.

Liquidity can be illusory; it often evaporates when you need it most.
유동성은 착각일 수 있습니다. 특히 가장 필요할 때 사라지곤 합니다.

[의미]
유동성에 의존하는 것이 위험할 수 있음을 경고하는 메시지입니다. 클라만은 투자에서 유동성을 지나치게 믿지 말고, 언제든지 빠져나올 수 있는 방법을 고려해야 한다고 강조합니다.

Value investing requires investors to be contrarians and go against the prevailing market trends.
가치 투자는 투자자들이 반대 의견을 고수하고, 시장의 대세를 거슬러야 합니다.

[의미]
클라만은 가치 투자자가 시장의 대중적인 흐름을 따르지 말고, 독립적인 분석과 판단을 통해 자신만의 길을 찾아야 한다고 말합니다.

Markets are inefficient because of human emotions.
시장은 인간의 감정 때문에 비효율적입니다.

[의미]
클라만은 인간의 감정이 시장 가격을 왜곡시킨다고 말합니다. 이러한 감정의 변화를 파악하여 적절한 투자를 하는 것이 가치 투자의 본질입니다.

The difference between successful investors and everyone else is patience and discipline.
성공한 투자자와 다른 사람의 차이는 인내와 규율입니다.

[의미]
클라만은 성공적인 투자를 위해서는 인내심과 철저한 규율이 필요하다고 강조합니다. 즉, 단기적인 시장 변화에 흔들리지 않고 장기적으로 꾸준히 투자해야 한다는 뜻입니다.

Investing is a long-term endeavor, and time is your greatest ally.
투자는 장기적인 여정이며, 시간이 가장 큰 아군입니다.

[의미]
클라만은 시간을 두고 장기적인 안목으로 투자해야 한다고 강조합니다. 시간이 지날수록 복리 효과와 함께 투자 결과가 좋아질 수 있다는 뜻입니다.

Success is achieved by those who are willing to do things that others avoid.
성공은 다른 사람들이 꺼리는 일을 기꺼이 하는 사람에게 주어집니다.

[의미]
클라만은 시장에서 남들이 피하는 기회, 즉 두려움과 불확실성 속에서 과감히 투자하는 사람들이 결국 성공을 거둔다고 강조합니다.
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